2016年07月16日

時価加重平均は投資家のリターンの平均を示すか?(下)


複数期間の場合にも、時価加重平均が投資家のリターンの平均を示すかどうかを考えます。
シミュレーション簡便化のため、銘柄の単位数は時価の増減では増減しない(固定)
とします。

投資期間ごとに、各投資家がどのように銘柄を乗り換えていくかについては


さらにXとYを購入するタイミングも、XとYを持つ比率も、それぞれの投資家で自由なんだから、そのような投資家を無数のパターンで平均したらどうなるのか、という意味です。私はそれが時価加重ではなく相加平均になるのではないかと考えています(それが前のコメントで示した記事のモンテカルロです。ただしあのsimには時間方向の購入タイミングのパラメータ(積立など)は入っていません)。


とありますので、各期間ごとに独立に銘柄がランダムに割り振られるものとします。

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1PtHwMpIWaddBWb1vovyuCulH59t3euHN70hN5lgnk8M/edit?usp=sharing
この条件で2期間のリターンを求めたスプレッドシートがこちらです。

2期間シミュ.png

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posted by ロボたいしょう at 17:26 | Comment(0) | 投資 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

時価加重平均は投資家のリターンの平均を示すか?(上)

これまでの記事の続き。

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1MKBHqm3sVDNVAEAgwX2Yx-dTbGF7PoomNN07fahxRgw/edit?usp=sharing

ここのGoogleスプレッドシート上にもあるので、閲覧環境のある方はこれで見てみてください。

1期間シミュ.png


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posted by ロボたいしょう at 16:03 | Comment(0) | 投資 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

他blog『インデックス・ドライバー』との議論(5)

インデックスドライバー
http://indexdriver.blog.shinobi.jp

のコメント欄で、なかなか熱い議論を行いました。(5)

今回は時価加重平均のポートフォリオについてです。

インデックス投資の研究状況を知りたい
http://indexdriver.blog.shinobi.jp/Entry/1092/

のコメント欄でのやり取りです。

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ロボたいしょう

ポートフォリオの配分(ウエイト付け)の話から先にさせていただきます。 
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posted by ロボたいしょう at 14:20 | Comment(0) | 投資 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする